【角度】 防水职业带动SBS需求添加 7月SBS均价环比涨862%

  慧正资讯：我国防水材料品种繁多，按其首要质料分类：沥青基防水卷材，高分子防水卷材防水涂料类其他新式防水材料等。当时使用最广泛的防水材料首要为，SBS/APP改性沥青防水卷材、高分子防水卷材、自粘防水卷材和防水涂料，而前三类均归于防水卷材。

  近年来受基础设施建造、翻修商场拉动，中国修建防水材料产值稳步添加。数据显现，2020年修建防水材料产值在25.16亿平方米，较2019年同比增3.9%。修建防水材料产品结构中，防水卷材、防水涂料范畴占比相对较大。其间，SBS/APP卷材占有整个防水材料的30.4%，防水涂料占比在30.14%。

  长期以来，鞋材及TPE共混弹性体作为SBS下流消费集体占比较大。跟着鞋类简便化趋势的推动，特别通过2020年出口环境急剧恶化，鞋材及非鞋材类弹性体对SBS消费量萎缩30-40%。相比之下防水卷材职业成为SBS消费添加最快的下流，年添加率超越20%。防水卷材标准化推动使得SBS在卷材生产中的添加份额逐年提高，高速公路及防水职业的高速开展带动SBS的需求添加。

  SBS作为沥青改性防水卷材的首要添加辅料，添加份额在4-6%左右，显着高于路途沥青添加配比，而且跟着未来防水职业卷材国标化要求加剧，SBS在防水职业使用占比添加。近年来SBS防水职业的需求耗费显着增量，数据显现，2020年防水卷材SBS消费量为15.03万吨，同比从前增量2.79万吨。

  2021年，受原油等大宗化工品价格上涨影响，SBS、沥青、乳液等产品价格大幅上涨，极大的揉捏了防水建材、防水涂料企业本钱。进入7月，跟着上半年经济数据向好，国内大宗化工品价格再次升温，SBS、沥青、聚酯切片等防水材料质料价格环比、同比再次呈现上涨，涂料首要质料乳液等产品也赫然在列。

  2021年上半年，国内SBS商场价格大幅上涨，山东区域上半年商场均价在11627元/吨，同比2020年上半年（10814元/吨）涨幅7.51%。下半年，SBS商场价格仍旧呈上扬走势，截止至现在，SBS商场7月均价13221元/吨，较上月环比涨8.62%，与上一年同比涨39.23%。

  上半年SBS产值较2020年同期小幅下滑，其间油胶减产显着。2021年上半年国内SBS产值在47.95万吨，同比2020年同比削减0.47%。供给结构呈现变化显着，上半年油胶产值9.59万吨，较2020年同比跌12.02%；干胶产道改总计产值38.37万吨，较2020年同比涨幅5.85%。

  从数据来看，现在国内SBS总产能在150万吨左右，未来五年，国内SBS商场将进入新一轮的扩能高峰期，共有73万吨SBS设备方案投产。据悉，现在在建及改造的项目共有5个，2021年，国内SBS方案有17万吨投产方案，产能扩张脚步加速，截止至2022年国内新增产能将达34万吨。

  下半年国内SBS商场首要关注点在于供给面的变化，上半年油胶工厂继续减产，对行情存在必定利好支撑，7月份仍有部分工厂继续减产，因而下半年产值能否康复到上一年水平仍待商讨。需求上看鞋材全体要好于上一年，从7月底开端订单逐渐增多，因而三季度需求面存在支撑，油胶价格有望冲击年内新高，而四季度今后跟着需求逐渐转淡，行情或有回落。

  下半年SBS干胶道改供给变化有限，需求面来看要显着好于上半年，胶黏剂、防水及道改需求旺季根本会集在8-11月，长线需求格式向好，价格有或许进一步向上。

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