「新赛道专题」防水材料成千亿级赛道 防水材料前景如何？

  中商情报网讯：防水材料是建筑物的维护结构，是用于防止雨水、雪水、地下水渗透及空气中的湿气、蒸汽和其他有害化学气体与液体侵蚀建筑物的材料，其质量和应用效果必然的联系到建筑工程的结构效果和常规使用的寿命。防水材料大多数都用在住宅、民用建筑、基建、工业建筑等下游领域，以住宅和民用建筑为主。

  根据中国建筑防水协会数据，2021年全国建筑防水材料产量合计约为40.92亿平方米，同比增长8.4%。2016-2021年，年均复合增长率为16.6%。

  分材料类型来看，国内建筑防水材料最重要的包含防水卷材、防水涂料两大类，其中，防水卷材包括聚合物改性沥青卷材和合成高分子卷材两个主要类别，防水涂料依照主要成分的不同，可分为溶剂型涂料和水性涂料两大类别，防水卷材约占七成。

  SBS/APP卷材是高聚物改性沥青防水卷材，在防水材料中占比36%，应用较广。其次是防水涂料占比26%，自粘卷材、高分子卷材分别占比23%、11%。防水材料逐渐向节能、环保方向发展。

  防水材料在房屋建筑中大多数都用在地下室、屋面、厨卫、外墙等，其中地下室占比最高；在基础设施建设中用于高速公路和高速铁路的桥梁、隧道，城市道路桥梁、地下管廊和地下空间等市政设施建设工程，地下铁道等交通工程，引水渠、水库、坝体、水利发电站及水处理等水利工程。

  从下游应用来看，住宅是下游应用最广泛的领域，占比五成，以地下室、厨房与卫生间、屋面为主，因细节处理较多，主要是采用防水涂料。其次是民用建筑占比20%，以及基建占比20%、工业建筑占比10%。

  据中国建筑防水协会数据，截至2021年末，规模以上防水公司数共计839家，同比增长16.04%。

  据统计，2021年1-12月839家规模以上（主要经营业务收入在2000万元以上）防水企业的主要经营业务收入累计为1261.59亿元，比2020年同期增长13.2%，增速比2020年同期提高8.6个百分点，2016-2021年收入年均复合增长率约为5%。

  2022上半年，多地疫情出现反复，防控趋严限制建筑，装修行业受冲击较大，原材料价格持续上涨，防水行业整体收入增长，净利润出现下滑。2022年上半年，829家规模以上（主要经营业务收入在2000万元以上）防水企业的主要经营业务收入累计为569.91亿元，比去年同期增长26.2%；总利润达28.93亿元，比去年同期下降8.19%。

  防水行业的加快速度进行发展受到资本关注，行业跨界兼并重组频繁，2019年，北新建材收购了四川蜀羊、盘锦禹王和金拇指各70%股权，三棵树收购了广州大禹70%股权。2021年，北新建材进一步对旗下防水公司进行整合，收购了四川蜀羊、盘锦禹王剩余的30%股权。北新建材、三棵树等跨界龙头进入防水行业将加速行业的整合进程，集中度有待提升。2021年7月，北新建材、科顺股份与凯伦股份公告共同出资5000万元设立合资公司，建立战略合作伙伴关系，上游议价能力、防水产品的竞争力将增强。

  从2021年TOP500房企的防水材料品牌首选率来看，东方雨虹龙头地位稳定，和科顺股份持续保持在行业前两名，北新防水进入前三名，三棵树也进入前十。防水行业CR5为37.56%，较去年同比提高6.07%。

  2022年10月24日，住建部正式批准《建筑与市政设施建设工程防水通用规范》，自2023年4月1日起实施。该规范为强制性工程建设规范，防水材料和施工规范性提高。较现行条例中“防水质保期5年”的规定，新规大幅度提高防水设计年限要求：地下工程不低于工程结构设计工作年限，屋面/室内工程不低于20/25年。在材料不变的前提下，增加单位面积材料用量是提高防水设计年限的最直接方式，将带动防水市场扩容40%至60%。

  新规落地后防水材料市场规模将实质性提升，并对材料的品质、验收规范和技术设计规范作出了更加高的要求，市场集中度有望提升。同时，随着住房市场逐渐进入存量时代，防水材料应用场景增多，除了城市更新、旧房改造、保障房、长租房等领域，非房业务渠道也将得到扩充，如减隔震业务、光伏屋顶建设等。

  绿色建筑材料是指生产和应用过程中绿色、安全、低碳、环保的建筑材料。“双碳”政策下，我国绿色建筑产业成倍增长，面对巨大市场需求空间，预示着绿色建筑产业化发展的黄金时代已经到来。目前，已经有59家防水企业的276条产品被列入《绿色建材产品认证获证产品清单和企业名录（2022年第一批）》中，涉及的产品有防水卷材、防水涂料、防水与密封材料等。中国建筑防水协会也在5月初向会员企业发出了《推动防水企业热情参加绿色建材下乡活动的倡议书》，鼓励企业积极参加2022年绿色建材下乡活动，开发增量市场，加快节能低碳、安全性好、性能好价格低的绿色建筑防水产品推广应用。

  2022年以来疫情反复，装修行业受冲击较大，受原材料价格持续上涨、房企资金端承压等上下业的影响，防水行业整体压力较大，净利润出现下滑。中小企业产能、业务布局相对集中，疫情冲击下抗风险能力弱，防疫常态化与地产困局背景下，中小企业业务扩张趋于谨慎。有突出贡献的公司加快布局，扩充产品类别，进一步打开市场空间，营收增速加快，预计未来行业集中度将会提升。

  更多资料请参考中商产业研究院发布的《中国防水材料未来市场发展的潜力及投资机会研究报告》，同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业情报、行业研究报告、行业白皮书、商业计划书、可行性研究报告、园区产业规划、产业链招商图谱、产业招商指引、产业链招商考察&推介会等服务。