最严防水新规施行！职业集中度获进步 建材板块有望修正 重视这些中心标的

  4月1日，住建部发布的国家规范《修建与市政设备建造工程防水通用规范》(简称“防水新规”)开端正式施行，该规范归于国家强制规范，悉数条文有必要强制执行。据悉，这是防水职业的最强法规，包括修建和市政两个大范畴，一起也是国内首部防水强制规范。

  近年来，防水职业继续进步运用规范，各地连续出台有关方针。据计算，北京、上海防水提标要点在工程项目施工安全，而成都、海南更聚集产品，尤其是作业年限，推进传统热熔SBS沥青卷材向更为环保的高分子卷材晋级。现在，防水新规现已落地，文件中对防水规划作业年限提出明确要求，增加了防水要求的层次和道数，一起，被列为一级防水要求的修建也有所增加。

  东莞证券指出，修建防水职业商场之间的竞赛剧烈，低端产能过剩，出现“大职业、小企业”的格式。新规落地有望加快商场出清，新规出台前防水工程质保期遍及为5年，施行后生产水平较低、产品质量较差的小企业将逐步被筛选，叠加地产职业大规模集采需求，驱动防水职业集中度进步，具有研制和品类优势的头部企业有望首先获益。职业显着扩容，新规落地后房建范畴防水材料的商场空间估计到达815亿元，需求扩容高达48%。

  相关中心标的方面，以上一年年报或年报预告计算，防水概念股的成绩体现全体有所分解，其间，三棵树、亚士创能成绩(归母净利润/估计归母净利润下限)双双完成盈余且翻倍增加，且均为扭亏为盈。而科顺股份、北新建材尽管净利润仍为正值，但其均为负增加，首要源于防水需求拖延、沥青等石化相关原材料收购价格大大上涨所造成的，此外，凯伦股份上一年净利润显现为亏本。

  3月以来，修建材料板块大幅调整，以月度涨跌幅计算，其板块指数累计跌落近6.8%。详细个股方面，相同以3月数据计算，88%的建材股收跌。其间，跌幅相对最大，累计跌落近20%，金圆股份、金晶科技、坚朗五金、正威新材等股也跌幅居前。不过，也有部分个股逆市走强，海南瑞泽月涨幅近12.1%，宁夏建材、中旗新材、中铁安装、中材科技、晶雪节能等股也月线收涨。

  现在，建材职业继续受方针利好。消息面，近来，工信部举行要点职业协会座谈会上着重，着力稳住轿车、消费电子等大宗消费，尽力扩展家电、家居、绿色建材消费。此外，据国家计算局多个方面数据显现，今年前两月全国房子竣工面积13178万平方米，增加8.0%。其间，住所竣工面积9782万平方米，增加9.7%。此外，1至2月，全国房子新开工面积下降9.4%，与2022年同期下降12.2%比较，降幅已显着收窄。

  财通证券近来研报指出，当时方针开释活跃信号，地产供应端出现修正趋势，传导效应下建材企业成绩有望继续复苏。估计建材将完成EPS驱动，然后带动全体估值和股价继续上行。重视：

  1)地产项目风险下降后成绩弹性较大的大B主导企业：防水龙头东方雨虹、，五金龙头，瓷砖龙头蒙娜丽莎，工程涂料领军者，安全门龙头王力安防；

  2)家装需求安稳进步的C端主导企业：管材零售龙头伟星新材，国内修建涂料龙头，内资卫浴龙头品牌箭牌家居，木门龙头江山欧派，板材龙头兔宝宝。