2018年中国建筑涂料产业链及竞争格局行业集中度将进一步提升

  涂料工业是建筑和工业领域的最重要的配套工业之一，根据用途区分，涂料能分为建筑涂料和工业涂料，其中工业涂料又可大致分为防腐涂料、汽车涂料、船舶涂料、木器漆以及通用涂料等，建筑涂料可大致分为内墙涂料和外墙涂料。

  在涂料行业中横向对比，建筑涂料行业技术门槛相对较低。与工业涂料、特种涂料中的航空航天涂料、海洋涂料、船舶涂料、汽车涂料、防腐涂料等相比，建筑涂料的技术门槛相对较低，直接体现在生产过程中直接材料占比较高、制造费用占比较低，企业研发费用投入相对较少，这也一定程度进一步降低了建筑涂料行业的进入门槛。

  数据显示，2017年中国涂料产量达到2041万吨，首次突破2000万吨大关。同期，中国涂料产品出口总量为20.1万吨，同比增长12.9%；进口总量为18.7万吨，同比增长7.6%；表观消费量为2039.6万吨，调整后同比增长12.3%。

  近10年来，各个领域应用的涂料占比基本稳定，其中建筑涂料应用最广，2017 年我国建筑涂料总产量为680.1 万吨，占全国涂料总产量的 33.3%。

  目前我国建筑涂料行业一方面格局比较分散，企业数量众多；另一方面呈现出较为明显的梯队层次，从品牌来看，立邦、多乐士等处于第一梯队，国内的三棵树、华润、嘉宝莉、巴德士、晨阳、紫荆花、 亚士漆、美涂士等国内品牌处于第二梯队(华润被美国宣伟收购，仍保留其品牌) ，剩下还有众多中小企业品牌处于第三梯队。

  从上游原材料来看，涂料的原材料种类很多，大致可大致分为树脂、乳液、颜填料、助剂、溶剂等几大类别，每种类别里又包括了很多种类。其中，主要的树脂有聚氨酯、环氧树脂等；颜料分为有机颜料和无机颜料，无机颜料主要有钛白粉、氧化铁等。

  内墙乳胶漆四大组成部分包括：成膜物，颜填料，助剂，溶剂。其中成膜物有纯丙乳液、苯丙乳液、醋丙乳液、硅丙乳液等；颜填料包括钛白粉、碳酸钙、云母粉等。

  2018年，供给侧改革继续深入推动，及在环保政策推动下，钛白粉、溶剂、TDI、树脂等涂料原材料价格涨幅较大，已经搅动到下游涂料生产端的稳定，引起多方关注。而原材料价格持续上涨对涂料行业成本造成巨大压力。

  下游方面，建筑涂料的发展与房地产市场的发展息息相关。目前建筑涂料为占比最大的板块，作为地产后周期产业链上一环，建筑涂料与房地产投资紧密相关，而房地产作为我们国家的经济体系中支柱型产业，未来增量及存量市场空间仍十分可观。

  我国建筑业施工面积从2011年的85.18亿平方米提升到2017年的131.72亿平方米，年复合增长率达7.53%，2018年为140.1亿平方米；竣工面积从2011年的31.64亿平方米提升到2018年的43.12亿平方米。

  随着我国建筑业房屋施工和竣工面积仍将保持一定高位，且存量房积累下重涂占比有望提升，我国建筑涂料市场近年将面临新装、重装双轮驱动的形式，未来成长空间广阔。

  在土地成本居高不下、开发商融资渠道收紧的宏观环境下，小型开发商拿地愈发困难，规模发展受到限制。未来的房地产市场将保持强者恒强的局面，行业集中度继续上升。与此同时，大的房地产企业更倾向于与有实力的品牌供应商合作，因此，涂料行业品牌龙头可能拿到更多工程订单，一方面能够提升自有品牌的美誉度，另一方面随着下游地产集中的提升及未来精装修的比例提升，绑定大地产商的涂料企业，将逐步扩大市场份额。

  此外，近几年，在绿色化、住宅产业化的推动下，我国一二线省市相继出台精装房政策。政策推动将改变家装行业渠道为王的垄断市场模式，在销售渠道大变革的环境中，有突出贡献的公司的竞争优势更加凸显。相对于渠道销售，与地产商合作，存在一定的账期，对资金需求更加依赖。而资金实力丰沛雄厚，品牌影响力更强的有突出贡献的公司更容易在建筑工程涂料市场抢到订单，不断的提高市场影响力。